El GEAB N°83 está disponible! Crisis sistémica global – Escalada en la reacción de supervivencia de Estados Unidos: se activa una guerra fría para anexar mejor a Europa

- Nota publica de GEAB N°83 (15 de marzo de 2014) -

Plan del artículo completo:
1. EL ARMADO DE UNA TRAMPA PARA DESVIAR A EUROPA DE SU PROPIO DESTINO
2. ATAQUES EN SERIE CONTRA EUROPA
3. BAJAR SOBRE EUROPA UNA NUEVA CORTINA DE HIERRO
4. OBLIGAR EUROPA A ESCOGER UN CAMPO
5. ENCONTRAR LOS RECURSOS INTRÍNSECOS EN EUROPA PARA LIBERARSE DE LA TRAMPA - Ocho recomendaciones estratégicas

Presentamos en este comunicado público los capítulos 1, 2 y 3.

EL ARMADO DE UNA TRAMPA PARA DESVIAR A EUROPA DE SU PROPIO DESTINO

Cuando en noviembre de 2013, Rusia invitó a la Unión Europea a una negociación tripartita sobre los acuerdos de libre comercio de Ucrania con sus dos vecinos con el fin encontrar puntos de acuerdo que sean aceptables para todas las partes directamente involucradas (1), incluía con ello la estabilidad, la integridad y la independencia de Ucrania y que pudiera continuar el vínculo, naturalmente entre Europa y Rusia.

Pero ni la Sra Ashton, ni Sr. O' Sullivan (2), responsable del Servicio de Acción Exterior de la Comisión Europea, ni siquiera el Sr. Fule que desde lo alto de Dirección General de Ampliación pasa su tiempo tratando de integrar todo lo que se mueve al este de Europa (3), no querían esto. Por el contrario, obligaron a Ucrania a « tomar partido » (4), creando así las condiciones para la conocida e inevitable secuencia de acontecimientos: Ucrania escogió... y lógicamente, entró en un dramático y sangriento proceso de división del que estamos asistiendo solo al comienzo. Ashton y O' Sullivan literalmente le tendieron una trampa a Ucrania y a Europa.

Cinco meses más tarde, los daños derivados son inmensos: más de 100 muertos (5), Ucrania se reencuentra con un gobierno no electo llevado al poder por facciones de extrema derecha (6), las relaciones euro-rusas se han roto, Ucrania y Rusia están al borde de una guerra que no está lejos de ser una guerra entre Europa y Rusia (7), el ejército ruso recuperó el control de su arsenal de Crimea, la flota estadounidense surca las aguas del mar Negro (8) el arsenal nuclear de Estados Unidos es desplegado en Polonia, Lituania y Rumania (9), los medios de comunicación excitados por la sangre son una máquina pura de propaganda decididos a empujar a políticos y al pueblo a la guerra, el Tratado de libre comercio entre la Unión Europea y Ucrania está a punto de ser firmado en contra del interés ruso, por Washington y un gobierno ucraniano no electo (10) (si el mismo método se emplea para el TTIP, Washington y Sra Ashton lo habrán firmado en abril a más tardar), los Occidentales están a punto de negar la legitimidad del referéndum sobre la Crimea lo que agravará la crisis y continuará plateando dudas sobre el combate democrático de los Occidentales, … (11)

¡De un punto de vista europeo, que considerable fracaso político y diplomático! Trabajar para reconstruir la cortina de hierro en 2014 y aislar la Europa de todas las actuales dinámicas de estos famoso países emergentes que nos unen a Rusia, como Ucrania nos unía a Rusia (12).

ATAQUES EN SERIE CONTRA EUROPA

Desgraciadamente, más que un fracaso, hay que verlo también como el resultado de un evidente ataque al proyecto de construcción europea, proyecto cuyos dos principales objetivos, desde su origen, son la paz por la cooperación, el compartir intereses y la independencia del continente por la fuerza que proporciona de facto su unión.

El ataque actual se sitúa, en realidad, en concordancia con el realizado en el año 2010 contra el euro, a sabiendas de que la ruptura de la moneda común, y dada la imposibilidad técnica para volver a las monedas nacionales, Europa se encontraría automáticamente en la zona del dólar. Esa vez, Europa resistió y salvó su moneda al precio de un debilitamiento enorme, particularmente político.

El TTIP, y las tentativas de hacernos firmar urgentemente este oscuro Tratado, que en Europa nadie quiere, parecen tener como principal objetivo el colocar la política subordinada a la economía (aunque más que eso, pretende colocar a Europa bajo el dominio de Estados Unidos). Crearía una gran zona enorme de libre comercio UE-EEUU y anexionaría categóricamente Europa a zona del dólar. Una vez más, las herramientas de la independencia de Europa se mencionan, a saber, el arsenal jurídico de protección comercial, garante del interés económico, la competitividad cualitativa y de la salud de los europeos. Y los métodos de obtención de la firma de este tratado cueste lo que cueste, por sí solos son prueba de su profunda deshonestidad.

BAJAR SOBRE EUROPA UNA NUEVA CORTINA DE HIERRO

Y todavía no hemos visto nada de lo que Washington y Bruselas son capaces de hacer en este dominio. La crisis ucraniana ha sido activada probablemente para otra cosa que no sea, in fine, obligarnos a comprar el gas de esquisto estadounidense (13), firmar TTIP (sin el cual ese gas no puede ser vendido en Europa (14)) para justificar un nuevo aumento del militar estadounidense-otanesco (15) gracias a la reactivación de una guerra fría entre occidente y emergentes (con un detalle, en esta ocasión Occidente estará del lado equivocado de la Cortina de Hierro).

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Notas:

1 Fuente: Le Monde, 05/03/2014.

2 Se trata del número tres del Servicio Europeo de Acción Exterior (SEAE). Se imponen algunas palabras sobre su trayectoria a la que los periodistas de investigación deberían prestar más atención. David O’Sullivan entra en escena en nuestro trayecto europeo a principio de los años 90, como jefe de unidad Dirección General de Educación y Cultura de la Comisión Europea (DG EAC) encargada del programa TEMPUS ( Trans-European Mobility Programme for University Studies) , este programa está en la consideración del Tribunal de Cuentas europeo, a raíz de una carta abierta de Frank Biancheri denunciando malversaciones dicho programa. A partir de esto, la carrera de Sr. O' Sullivan no debería haber llegado muy lejos. Pero, a mediado de los 90, en el momento donde nos subíamos al proyecto transatlántico TIESweb en colaboración con la Comisión Europea y la Casa Blanca, durante una conversación banal un diplomático de la Embajada de Estados Unidos en Bruselas, nos recomienda que siguiéramos a un tal David O' Sullivan… « quién llegaría lejos ».. Sorpresa entre nosotros, observando el carácter poco recomendable del personaje... pero pequeña sonrisa sobre las decisiones de los grandes. Y unos años más tarde, bajo la Comisión Prodi que debuta a fines de los años 90, David O' Sullivan pasa a ser nada menos que… ¡Secretario General de la Comisión Europea, es el cargo más poderoso de todo el edificio europeo! Bajo su reino y con su intervención personal directa, el proyecto de reforma institucional iniciado como continuación lógica a la dimisión de la Comisión Santer que revelaba claramente lo inadecuado del funcionamiento de Europa post-tratado de Maastricht y habría conducido un grupo de funcionarios, bajo el mandato del comisario Prodi, a constituir una « task-force para la reforma de la gobernanza europea » cuyo trabajo dio lugar a un libro blanco del mismo nombre, fue enterrado adecuadamente (trabajo de redacción recuperado con las ideas innovadoras suprimidas y cuya publicación fue organizada en agosto durante vacaciones de los periodistas). Este proyecto de reforma fue sin embargo un gran momento de esperanza de la democratización europea, esperanza irremediablemente decepcionada. Reencontramos Sr. O' Sullivan en el Servicio de Acción Exterior como parte de un « desequilibrio » de la dirección del SEAE a favor de los Anglosajones: en efecto, el nombramiento de la Sra. Ashton se vio compensado por el de francés Pierre Vimont como número 2 (director general ejecutivo)... pero la primera, para recuperar el control, había creado una serie de tres posiciones (que no existe en ninguna institución europea: director general ejecutivo) para dárselo a O'Sullivan. Así es como este último se reencuentra al lado de Ashton en 2013 en la negociación del Acuerdo de libre comercio entre UE-UCRANIA con los resultados que se sabe. Pero esto no es todo: posteriormente pasó como Embajador de la UE en Washington, que en tándem con Ashton controla toda la cadena de la firma del famoso TTIP . Seguir las malas noticia para Europa es simple, sólo se debe seguir el desarrollo de la carrera O'Sullivan.

3 ¿Lo sabía? Georgia también. Fuente : EuropeanVoice, 29/11/2013.

4 Fuente : Le Monde, 05/03/2014

5 Fuente : KyivPost, 11/03/2014.

6 Fuente : CNN, 06/11/2014.

7 Sobre todo cuando la Unión Europea se empeña en anexar a Ucrania acelerando la firma del acuerdo de negociación (cuando debería esperar la elección de un verdadero gobierno, será firmado, finalmente, por el actual gobierno (fuente : Radio Ukraine, 26/02/2014) porque el próximo gobierno legítimo podría ser nuevamente pro ruso) pero también de integración a la Unión Europea (un acuerdo puede esconder otro, en particular las negociaciones con Georgia van en esa dirección, entonces porque no Ucrania (fuente : Messenger, 06/03/2014).

8 … las fuerzas armadas estadounidense se reafirma en Europa después de tantos esfuerzos hecho para desalojarlo. Fuente: Chicago Tribune, 12/02/2014.

9 Fuente : Ouest-France, 12/03/2014.

10 Este artículo de 12/03/2014 de EUBusiness tiene el mérito de ser claro:« Los nuevos dirigentes de Ucrania probablemente firmarán el tan esperado acuerdo político con la Unión Europea la próxima semana, anunció el miércoles el Primer ministro interino Arseniy Yatsenyuk a continuación de una conversación con la Casa Blanca »... La Unión Europea va a ser tomada, temían que es tomado por la extrema derecha, que es peor: es ser tomado por una potencia extranjera. Pero la más impresionante es que en 28 gobiernos, la mayoría (pero no todos) gobiernos democráticos responsables ante sus pueblos, ni uno solo tiene una objeción. Trampa de estadounidense, traición de la Unión Europea... y la dirigencia europea está rendida...como lo estaba la dirigencia francesas en 1940. Ni hablemos de los nacionalistas de toda laya que infectan las vidas políticas nacionales a base de discurso sobre la soberanía de las naciones y no tienen tampoco la menor crítica que formular sobre la toma de control de la agenda europea por los estadounidenses (si al menos fuera para mejor, pero es el más evidente de eue es para peor). Pero mirando las simpatías occidental-ucranianas, ellos deben tener la esperanza de recuperar una apariencia de poder (tal vez una pequeña gobernacion provincial) en la próxima configuración.

11 El bloque soviético se desplomó sin derramamiento de sangre gracias a Mikhail Gorbachev; Es un hecho notable en la historia que un imperio se retiren pacíficamente. Estados Unidos no parece considerar volver al conjunto con la misma dignidad por desgracia. Después de que el método financiero (enorme rescate financiero de 2009, el famoso TARP de 700 millardos, que transformó la crisis bancaria en crisis de Estados, a continuación, la flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal estadounidense en 2010 y 2012, en particular, llevó todo el planeta al endeudamiento generalizado), Estados Unidos subió un tono al atacar a Europa (con la colaboración de algunas de las elites europeas) e intenta un OPA en el continente.

12 Ucrania es un vínculo estratégico entre Europa y Rusia, y entre Europa y los países emergentes. El LEAP sabe cuan importante es acercar Europa a los BRICS, es para esto que lanzamos en 2009 el proceso Euro-BRICS, destinamos a proyectar Europa en lo que es su verdadero destino teniendo en cuenta su naturaleza: su contribución al surgimiento de un mundo multipolar. Si Europa no puede desempeñar este papel, hay un riesgo de polarización del mundo entre Occidente y Emergentes. Pero la polarización requiere paredes... y se la está reconstruyendo... estamos en el mismo lugar que hace 25 años. Decididamente las elites occidentalistas no tienen mucha imaginación... o pocas lecturas de sus libros de historia. Si lo hubieran hecho, sabrían que las guerras son raramente frías y que es mejor no es empezar a jugar este tipo de juegos.

13 Fuente : The Guardian, 05/03/2014.

14 El gas de esquisto es un gas no convencional, es decir, su precio escapa de la indexación atada al petróleo, lo cual es por supuesto una ventaja competitiva, una ventaja que no está permitida, ya que no se supone cruzar fronteras. Así, las considerables inversiones realizadas por Estados Unidos para convertirse en un importante exportador de gas serán exitosas sólo gracias a la firma de estos famosos tratados de libre comercio transatlántico y transpacífico por los que Washington está, literalmente, listo para matar. Fuente : Office of Fossil Energy.

15 Las enormes reducciones impuestas al presupuesto militar estadounidense, estos últimos días, por el Congreso y el pánico que se difundió en los pasillos del Pentágono no han escapado a nuestros lectores. Fuente: USNews, 24/02/2014.

El GEAB N°81 está disponible! 2014 – Caos político mundial, « smog » estadístico, riesgo de explosión del mundo financiero… aunque las soluciones de futuro continúan surgiendo

Los historiadores, que tienen la costumbre de considerar que el siglo XIX comienza en 1815 (Waterloo) y termina en 1914 (la primera guerra mundial), con seguridad definirán el siglo XX como el período 1914-2014, que finaliza cuando el antiguo sistema esta muriendo al mismo tiempo que el nuevo emerge. Entonces:¡Bienvenido al siglo XXI, año 2014!

Habíamos colocado 2013 bajo el signo de los « primeros pasos del mundo de mañana en pleno caos » (1). Realmente fue el año cero de este nuevo siglo que en sus finales vio emerger las soluciones por todas partes. En este comienzo de año todos los proyectores están dirigidos hacia la Eurozona, China, Rusia y BRICS donde se idean, con una increíble rapidez, las herramientas destinadas a conformar el nuevo orden: el « mundo de ayer » deja lugar al « mundo de mañana ».

Sin embargo el riesgo permanente sigue siendo el de una explosión debido a un sobrecalentamiento del mundo financiero impulsado por los increíbles desequilibrios estadounidenses... muy poco o nada resueltos. Y el actual período de transición, sin duda esperanzador, ciertamente no deja de ser por ello menos peligroso. Uno de los peligros reside en el « smog » (2) estadístico que, probablemente, caracterizará a este año: por una parte, los indicadores económicos y financieros estadounidenses perdieron todo sentido a fuerza de ser manipulados para esconder la catastrófica realidad; por otra, las herramientas de transparencia estadística del mundo emergente no son todavía lo suficientemente fiables para alumbrar correctamente la realidad. En 2014 el actual colapso de la visibilidad estadística, que viene desde hace varios años, y el principio de la organización de la transparencia de la economía mundial que se necesita para planificar las estrategias, hace que estemos tocado el fondo de la comprensión estadística. Y esto no dejará de tener consecuencias.

Plan del artículo completo:
1. « SMOG » ESTADÍSTICO
2. LA TENTACIÓN SOLITARIA DE CHINA
3. ¿FIN DE LA EUFORIA BURSÁTIL?
4. CAOS POLÍTICO
5. 2014, EVIDENTE INICIO DEL FIN DE LA ERA DEL PETRÓLEO
6. LAS SOLUCIONES ESTÁN EN MARCHA

Presentamos en este comunicado público los capítulos 1 y 2.

« SMOG » ESTADÍSTICO

El período actual es particularmente difícil de analizar. Las experiencias de inyección de liquidez por los bancos centrales apenas tienen equivalente histórico, actúan insidiosamente como una morfina; los mercados bursátiles evolucionan en forma inversa a la salud económica de los países; las finanzas y los productos derivados están fuera de todo control; Occidente y particularmente Estados Unidos intentan esconder su situación catastrófica gracias a indicadores que no significan nada, como las cifras de paro... ya analizamos en profundidad esta «niebla estadística» en el GEAB N°73: las brújulas del antiguo mundo se enloquecen.

Los mercados que están siendo alimentados por el biberón de la FED y no quieren abandonar el paradigma dólar mientras exista una gota de sangre para chupar, son ampliamente responsables de esta ceguera. Similarmente a la rana que inmersa en agua que se calienta percibe el aumento de la temperatura cuando es demasiado tarde, la ruptura del termómetro, siendo práctica para mantener la ilusión, es suicida. La salida es difícil de encontrar a la luz del día pero en la obscuridad se torna imposible. Ya lo dijimos, la Eurozona tuvo la posibilidad de estar a plena luz durante varios años gracias a la « crisis del euro » y no esconde sus dificultades bajo un cúmulo de liquidez (3), posibilidad de la que no saca provecho Estados Unidos que se dirige con los ojos vendados hacia el precipicio, como lo veremos.

Evolución del balance de los grandes bancos centrales desde agosto de 2008, en porcentaje. Fuente: Merk Investments

El período actual tiene un ojo ciego, el otro desgraciadamente todavía no ve. La parte del mundo que surgió, especialmente el BRICS y particularmente China, sólo están abocados a construir un aparato estadístico adaptado a sus ambiciones internacionales. Sin mencionar que han adoptado algunas adicciones occidentales, como recurrir a la deuda y a las finanzas desreguladas, lo que plantea nuevos peligros. China comienza a preocuparse por la deuda de sus administraciones locales, por los « medios de financiamiento de los gobiernos locales » (4) y por sus « finanzas en la sombra » (« shadow banking ») sobre las que todo el mundo ignoraba su amplitud a falta de estadísticas fiables (5). Este shadow banking es indispensable tanto para financiar la actividad de las pequeñas empresas como para las administraciones locales y por el momento es incontrolable... De ahí los redoblados esfuerzos de Pekín para ver claramente y llegar a controlar este sector, como lo prueba el reciente trabajo estadístico realizado a este respecto por la Mesa Nacional de Auditoría, o la mayor transparencia que le pidió a las entidades bancarias chinas o también, por ejemplo, la prohibición por cinco años a las autoridades locales de construir nuevos edificios institucionales en base a financiaciones « en la sombra » (6). Pero a pesar de estos esfuerzos de transparencia que darán rápido sus frutos, porque la situación internacional necesita ver claro, se necesita todavía algunos años para tener un aparato estadístico fiable en estos países. Sin contar que el gobierno chino todavía necesita zonas de sombras por algún tiempo: ¡no puede tener un panorama compresible sin poner previamente la casa en orden!

Es así que los dirigentes deben avanzar con gran prudencia en un camino sembrado de baches y en el cual la ausencia de indicadores fiables les impide apreciar correctamente la situación. En estas circunstancias toda anticipación, previsión o planificación es, por supuesto, muy difícil. Aunque los países emergentes están impulsados por dinámicas extremadamente poderosas que les permiten algunas desviaciones, los pasos en falso puede tener consecuencias dramáticas para los demás. Es por eso que la FED está llevando a cabo un notable trabajo de equilibrio y hasta ahora fue lo suficientemente talentoso como para mantener al país en la cuerda floja... mientras ésta exista.

ASCENSO DE LAS TASAS Y CAÍDA DE LOS INMUEBLES EN ESTADOS UNIDOS

Mientras tanto, el siglo que acaba continúa en su lenta agonía. A pesar de todas las acciones de la FED, de su inmenso programa de flexibilidad cuantitativa, los tipos de interés de las obligaciones estadounidenses suben inexorablemente. Detallamos las razones de esto en la sección Telescopio y mostramos que esta tendencia continuará en 2014.

Tasa de interés (en %) de los bonos del tesoro estadounidense a 10 años, junio 2012-enero 2014. Fuente : MarketWatch

Entonces un aumento de un punto del porcentaje sobre la tasa a 10 años (del 3 al 4%) significa un aumento de los intereses anuales que se debe pagar sobre la deuda pública del orden de 100 a 150 millardos de dólares (7), o sea cerca del 1% de déficit público que se debe compensar mientras que la FED comenzó a reducir su programa de rescate de obligaciones. Pero no es lo más doloroso, el gráfico siguiente muestra algo mucho más peligroso.

Tasa de los créditos inmobiliarios a 30 años, 2012-2013. Fuente: FRED.

El continuo aumento de las tasas de las obligaciones estadounidenses provoca un aumento similar en las tasas de los préstamos para particulares. En 2012, los préstamos inmobiliarios a 30 años estaban cerca del 3,5%; ahora están próximos al 4,5%; un punto más los haría llegar al 5,5%. Al 3,5% una familia puede pedir prestados 400.000 dólares con mensualidades de 1800, mientras que al 5,5% sólo puede pedir prestados 317.000 dólares con las mismas mensualidades: por lo tanto, los precios de las viviendas debería ser aproximadamente un 20% menor (¡!) para mantener el poder adquisitivo constante ... ya lo vimos en el GEAB N°80, la preocupación comenzó a ser palpable en este sentido (8) y, como lo explicamos en la sección Telescopio, en 2014 se experimentará una reducción significativa de los precios del mercado inmobiliario estadounidense. Ahora bien, todo el financiamiento inmobiliario funcionan solamente bajo la hipótesis de precios crecientes (se lo vio en 2007-2008); además, muchos créditos al consumo los estadounidense los garantizan con la su vivienda es así que una debilidad del mercado inmobiliario se propaga a toda la economía. Ésta es la mala noticia de comienzo de este año.

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Notas :

1 Título del GEAB N°70 (diciembre 2012).

2 « Smog » o esmog designa esta mezcla de humo (smoke) y de niebla (fog) que invadía periódicamente a Londres durante la era de la revolución industrial.

3 Lo que explica en gran parte su crecimiento más débil. En Estados Unidos, el crecimiento oficial en 2013 fue solamente del orden de 400 millardos de dólares (cerca del 2,5% del PIB) mientras que la FED inyectó más de 1000 millardos en la economía... es decir una « pérdida » de 600 millardos. En el mismo lapso, el BCE retiró cerca de 1000 millardos de dólares (730 millardos de euros, fuente BCE) para un crecimiento cercano a cero, es decir una « ganancia » de 1000 mil millones. ¿Quién está en enfermo? Ver también el gráfico siguiente.

4 Fuente : Ecns.ch, 08/01/2014

5 Lea acerca de esto Les Échos (10/01/2014), Bloomberg (09/01/2014).

6 Fuente : La Croix, 30/07/2013.

7 Evaluado a partir de Wikpedia y teniendo en cuenta la distribución de la deuda estadounidense por vencimiento.

8 Ver también el inquietante artículo de MarketWatch (14/01/2014).

El GEAB N°80 está disponible! Monedas, geopolítica, inmuebles, finanza… 2014 : el « gran repliegue » estadounidense

- Nota publica de GEAB N°80 (16 de diciembre de 2013) -

El año 2013 finaliza con el mundo de ayer totalmente agrietado; 2014 será implacable con este mundo del cual subsistirán únicamente sus ruinas. Pero « incluso con las piedras que obstruyen nuestro camino se puede construir algo hermoso » (1) y, en este caos, el mundo de mañana ya da sus primeros pasos como lo anticipáramos en GEAB N°70 de diciembre de 2012 (2). Ya se trate de los sinsabores económicos o políticos de Estados Unidos, de Japón y de la Unión Europea, las victorias diplomáticas rusas en Siria, Armenia o Ucrania, o incluso las veleidades chinas en mar de China oriental, las potencias de mañana llenan rápido el vacío geopolítico dejado por las potencias de ayer.

Ahora bien, 2014 experimentará una dramática aceleración de esta profunda tendencia gracias a la convergencia de diversos factores: la pérdida de control del mundo por parte de Estados Unidos, el fin de la eficacia de los métodos desesperados de salvamento (el quantitative easing principalmente), una nueva implosión del mercado inmobiliario sin olvidar el mar de fondo que es la forzada reforma del sistema monetario internacional. Como en el caso de la ruleta, hasta ahora estábamos en la fase « ¡hagan juego, señores! », momento en que los jugadores pueden preparar y desplegar sus estrategias; estamos ahora más bien en la fase «¡no va más...! » donde los jugadores podrán comprobar si ganaron o perdieron.

Plan del artículo completo:
1. EL NUEVO SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL ESPERA AL EURO
2. LA TENTACIÓN SOLITARIA DE CHINA
3. VACÍO GEOPOLÍTICO ESTADOUNIDENSE
4. LA REALIDAD PITA EL FINAL DE LAS DILACIONES

Presentamos en este comunicado público el capítulo 1.

EL NUEVO SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL ESPERA AL EURO

Las cosas se mueven increíblemente rápido en el frente monetario y todos los esfuerzos emprendidos hasta ahora tratarán de materializarse en el 2014. Los siguientes cinco ejemplos son reveladores de la dinámicas actual:

• Kuwait, Qatar, Bahrein y Arabia Saudita lanzan a fines de diciembre su moneda común (3). Están por el momento « pegados » al dólar; el comercio de estos países es cada vez menos importante con Estados Unidos. ¿Siendo así, por qué continuar vinculado al dólar? Simplemente para evitar que Estados Unidos les ponga palos en las ruedas, sabiendo que en un futuro cercano una simple decisión política permitirá desviarse hacia la solución más robusta de la canasta de monedas desenganchándose de divisa estadounidense (4). Cabe señalar además, que cinco países africanos (Kenya, Uganda, Tanzania, Ruanda y Burundi) también acordaron una moneda común (5) …

• El bitcoin despierta la codicia (6), enloquece a los mercados y a los bancos centrales que tratan de regularlo (7). Si bien sus últimos movimientos son, en gran parte, especulativos como lo hemos analizado en el GEAB N° 79, lo cierto es que su éxito es muy revelador de la situación actual: la desconfianza en las monedas fiduciarias (en primer lugar en el dólar), se necesita una moneda « no manipulable » por los bancos centrales, descentralizada, no dominada por un país o una entidad, desmaterializada (en informática de nube)... Esta experiencia es la primera tentativa, imperfecta, de alta volatilidad (debido a los bajos volúmenes y creación monetaria fija), que se enfrenta a las reticencias de los diferentes legisladores y que consiguientemente corre peligro de desaparecer o de ser marginada en un futuro próximo. Sin embargo, las características de la moneda virtual se deben tomar en cuenta al pensar en la invención de una nueva de divisa internacional.

• El oro, ya lo vimos muchas veces, se traslada del Oriente al Occidente a un ritmo desenfrenado (8), apoyando gradualmente la legitimidad internacional del yuan. Si bien no hay duda de que el patrón oro no volverá, es muy poco conveniente para las necesidades de nuestra época, incluso aunque el nuevo sistema monetario internacional, cualquiera que sea, probablemente no tenga ninguna vinculación con el oro (9), las tenencias de este metal sigue siendo un importante señal de confianza frente al caos monetario actual.

• Las Agencias de calificación realmente internacionales (o « multipolares ») se crean (10) con el objetivo de romper el monopolio de las agencias anglosajonas. Este cambio no es de ninguna manera anodino, en tanto que las agencias influyen sobre los mercados incluyendo la evaluación de las economías nacionales… Si bien este factor no es directamente monetario también ayuda a desafiar la hegemonía del dólar. (11)

• El uso del yuan en pagos a crédito de las importaciones acaba de duplicar la del euro y ahora figura mundialmente en el segundo lugar mundial... todo un símbolo (12). Los acuerdos de swap que permiten comerciar en monedas locales se concertaron, más o menos, en todas las regiones del mundo. Como resultado, la proporción del comercio con China pagado en yuan aumentó en menos de un año del 12% al 20% (13) y se espera que el 2014 el total del comercio internacional en yuanes aumente un 50% (14). Esta carrera fulgurante es aún más impresionante cuando consideramos que la moneda china no es todavía libremente convertible; es el signo del irresistible atractivo de la economía del país.

Depósitos en yuan en Hong-Kong (en azul, escala de izquierda), comercio internacional redactado en yuan (anaranjada, derecha). Fuente: Reuters.

Sin embargo, si se excluye a Estados Unidos apuntalado sobre un statu quo que les es favorable (15), un verdadero sistema internacional no puede hacerse sin la zona del euro, cuya moneda representa del orden de un 30% de los intercambios comerciales y reservas mundiales (16), por lejos delante de los que le siguen, es la segunda moneda internacional. Entonces, y ya lo analizamos largamente en el último número de GEAB, el euro permaneció más como un apoyo del dólar que como una alternativa, en particular por la incapacidad de imponerlo en lugar del dólar en el propio comercio internacionales europeo, lo que acaba en esta paradoja: la enorme dinámica comercial europea le sirve directamente a la sostenibilidad del dólar (17). La transición hacia un sistema monetario multipolar aún depende de la decisión de Eurolandia de abandonar el dólar y de tomar el tren que marcha hacia la actualmente inevitable transformación monetaria, liderada principalmente por China.

El paulatino progreso de la unión bancaria (18) brinda la ocasión de reforzar la moneda única y de hacerle jugar el verdadero papel a que aspiraban los responsables europeos de otros tiempos (19) cuando la inventaron; lo mismo que el choque saludable de las elecciones europeas de 2014 que desacoplará todavía un poco más la Eurozona de la Unión Europea. Es a fines de 2014 o a más tardar en 2015 cuando el euro se jugará por el proyecto de hacer salir el sistema monetario internacional del carril dólar.


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Notas :

1 Cita de Goethe.

2 En ese momento titulamos: 2013, los primeros pasos en el « mundo de mañana » en caos.

3 Fuente : Gulf News, 01/12/2013.

4 El artículo precedente explica que los economistas ya desean parar la vinculación con el dólar …

5 Fuente : Business Day, 01/12/2013.

6 En Chine principalmente : CNBC, 29/11/2013.

7 Fuente : Caixin, 10/12/2013. Ver tambien Le Monde, 13/12/2013.

8 Algunos incluso piensan que Occidente no puede manipular la cotización del oro por mucho tiempo ... no tiene suficiente oro. Source : Peak Prosperity, 06/12/2013.

9 El oro puede servir para apuntalar una moneda en vías de (re)-legitimación internacional pero desde el momento que ésta accede a este estatus internacional, inmediatamente recrea la confianza en las monedas. El oro entonces queda confinado al rango de « bárbara reliquia », dejando que las monedas se basen en las verdaderas riquezas de los tiempos modernos: energías, producción cuantificada de riquezas, etc... El colapso de de la productividad efectiva de la economía estadounidense sobre la que se basó la moneda internacional (dólar) explica la enorme crisis monetaria que atraviesa el mundo y frente a la cual el surgimiento del yuan responde ampliamente, proporcionando la base para una re-vinculación de las monedas a las economías. El problema, es que al acceder al estatus internacional, el yuan desencadenará el colapso del dólar y la economía virtual estadounidense, lo que no dejará de tener efectos sobre el resto del planeta. Es por eso que, en esta fase, todavía el LEAP continúa aconsejándoles a sus lectores diversificar una parte de sus activos en oro físicos para amortiguar las choques que se perciben para 2014, pero también habrá que saber venderlo a tiempo.

10 Lo observábamos en GEAB n°79. Fuentes: The BRICS Post (29/06/2013), The BRICS Post (12/11/2013).

11 Sobre esta cuestión, en respuesta a los ataques de las agencias estadounidenses de calificación sobre las calificaciones europeas, Europa fue uno de los primeros en proponer la creación de una agencia alternativa. Desgraciadamente, en abril de 2013, se encontró con la imposibilidad de financiar una agencia de calificación europea: ¡demasiado caro, demasiado complicado! Desde entonces los chinos, rusos, africanos (con WARA, etc., han creado sus agencias de calificación crediticia que se estructuran en redes mundiales (por ejemplo, en el marco de la UCRG para constituir un sistema de notación adaptado al mundo multipolar... sin que Europa pueda participar: Europa no es parte del sistema calificación multipolar que se está gestando desde hace algún tiempo. Es preocupante y uno no puede dejar de plantearse: ¿quién impidió la creación de la agencia en Europa? Probablemente los mismos que tratan de hacernos pasar solapadamente el Tratado Transatlántico, las zonas de libre comercio antirusas con Ucrania, Moldavia, Armenia, la integración de Turquía a la Unión Europea, etc. y que esperan ver a Europa definitivamente fuera de los asuntos del mundo. Dirigiéndonos a los dirigentes europeos, ¡reiteramos nuestra recomendación de crear cuanto antes esa agencia! Y que no nos digan que Europa no tiene los medios y las competencias para llevar a cabo este clase de proyecto …

12 Fuente : Reuters, 03/12/2013. Atención, contrariamente a lo que es generalmente sobreentendido, el yuan no es (aún) la segunda divisa para el comercio internacional, y por muy lejos: se trata solamente de un determinado tipo particular de operaciones y no de todos los intercambios comerciales (Fuente : Le Monde, 03/12/2013). Sin embargo, el avance del yuan es muy impresionante.

13 Fuente : Reuters, 03/12/2013.

14 Fuente : CNBC, 11/12/2013.

15 En realidad ellos no tienen realmente alternativas ya que su poder reside en su capacidad de mantener la supremacía del dólar..

16 Cf. GEAB n°62 (febrero 2012).

17 Es cierto que esta aberración tiene la significativa ventaja de evitar que la moneda común europea se valorice demasiado. Pero en realidad es la única ventaja...es pertinente preguntar si ésta compensa a las que resultan de independizar al euro.

18 Y que aleja a la Unión Europea… Fuente : EUObserver, 11/12/2013. Profundizamos este aspecto en Telescopio.

19 Mitterrand, Kohl y otros a fines de la década del 80, comienzo de los 90.

Dimanche 15 Décembre 2013

LEAP/E2020

El GEAB N°79 está disponible! 2014 – internacionalización del yuan, apertura de Arabia Saudita, explosión de la Unión Europea: tres de los últimos pilares del dólar colapsan

- Nota publica de GEAB N°79 (16 de noviembre de 2013) -

« Era de noche y caía la lluvia; y al caer era lluvia, pero era sangre una vez caída.» Estas palabras de Edgar Allan Poe (1) se aplican a las mil maravillas al lento proceso de desarticulación mundial actual, en el que acontecimientos en apariencia anodinos (« la lluvia ») se combinan para socavar las bases del sistema internacional que está muriendo ( « sangre »). Si este proceso es lento, si los acontecimientos pueden parecer anodinos es, paradójicamente, porque la crisis actual es la primera crisis sistémica verdaderamente mundial: mucho más profunda que la de 1929, afecta a todos los países y trastoca al núcleo del sistema. La de 1929 fue una crisis de adolescencia de la nueva potencia mundial, Estados Unidos, pero con la de hoy estamos viviendo los últimos días de un condenado, y este condenado es la superpotencia que conocemos desde el 1945. Al haber se edificado la organización mundial alrededor de Estados Unidos, nadie tiene interés que se derrumbe antes de haberse desacoplado totalmente de él. Todos pretenden liberarse suavemente guardando las apariencias habituales con el fin de asegurar una transición sin sobresaltos, ello explica la lentitud con que se desarrolla la caída.

Es algo así como esos padres que intentan dejar la habitación de su bebé en punt a de pie para evitar que se despierte y el bebé vuelve a berrear: el bebé es el dólar, y los padres son indignos ya que escabullen para abandonarlo.

China domina este arte pero por todas partes vemos a otros países que abandonan paso a paso a Estados Unidos de manera más o menos sutil, por ejemplo como Arabia Saudita (2). Para la Unión Europea, casi el último bastión americanista fuera de Estados Unidos, la tarea es más ardua. Nuestro equipo anticipa que las elecciones europeas de 2014, en la que el arribo de las derechas extremas y de las fuerzas euroescépticas es inevitable, hará explotar el marco actual de la Unión Europea brindando la oportunidad para que Eurolandia se revitalice. Analizamos en detalle el caso europeo en este número del GEAB.

El acelerado ritmo de la internacionalización desacredita un poco más el papel central del dólar. La pérdida tanto del apoyo saudí que era una pieza maestra del edificio del petrodólar y de la Unión Europea como bastión estadounidense, reemplazado por Eurolandia apoyándose en el euro, constituyen una nueva amenaza para Estados Unidos. Tres de los últimos puntales esenciales del poder estadounidense desaparecerán en 2014, prosiguiendo insidiosamente la convulsión mundial.

Estados Unidos apostó a que siendo la barrera de potencial (3), entre el statu quo y el mundo de mañana demasiado dolorosa para atravesarla, los países aunque teniendo todo para ganar con una nueva organización mundial, no cruzarían el Rubicón. Es el caso, por ejemplo, de China con su montaña de dólares de reserva que no valdrán gran cosa si se mueve demasiado ostensiblemente; o también el de Arabia Saudita que perderá a un gran cliente y una seguridad garantizada si abandona a Estados Unidos. Excepto que se trate de otra cosa que un frío cálculo de costes/beneficios, para muchos de los actores los beneficios comienzan a sobrepasar los costes. Según el LEAP/E2020, la apuesta estadounidense ya se perdió.

Plan del artículo completo:
1. SIN NOVEDAD EN EL FRENTE
2. LA IMPOSIBLE REACTIVASIÓN ESTADOUNIDENSE
3. TODO SE VUELVE CONTRA ESTADOS UNIDOS
4. ARABIA SAUDITA: APERTURA DE UN PAÍS CERRADO
5. INTERNACIONALIZACIÓN DEL YUAN
6. FRACTURA OCCIDENTE/ORIENTE
7. 2014 : RESOLUCIÓN DE LA CUESTIÓN NORCOREANA POR EL BRICS
8. ¡EUROPE HA MUERTO, VIVA EUROPA !
9. LA EUROPA DE AYER, LA EUROPA DE MAÑANA
10. APARICIÓN DE CONTRASISTEMAS

Presentamos en este comunicado público fragmentos de los capítulos 1, 2 y 8.

SIN NOVEDAD EN EL FRENTE (4)

Los mercados pueden estar contentos, Janet Yellen quién en enero sucederá a Ben Bernanke en la dirección de la FED sugirió que deseaba continuar con el programa de flexibilidad cuantitativa de su predecesor (QE3) (5). Por cierto, ella no tiene otra opción ya que la ilusión de que Estados Unidos sigue en pie depende de este programa que permitió reactivar artificialmente los mercados inmobiliarios y financieros, o financiar al gobierno estadounidense a bajo coste.

Pero sólo los mercados celebran la noticia. Los países del mundo se preguntan cuándo cesaran las exportaciones de burbujas de la FED, cómo se puede terminar con esto, cómo dejar de depender de Estados Unidos y, si todavía no desacoplaron suficientemente su economía, cuales serán las repercusiones en sus países. La sociedad civil ya sabe que los « beneficios » de QE nunca llegan a ella (6), es como si todo un año New Deal (7) sólo hubiera sido absorbido por el mercado sin beneficiar a la población. La economía real se pregunta cuándo los tipos de interés van a poder subir a un valor normal con el fin de que inversores sean nuevamente impulsados a financiar verdaderos proyectos gracias a una remuneración no nula.

Entonces, en la FED nada de nuevo. Igualmente en lo que respecta a los problemas del país que se amontonan y se agravan. En los periódicos mainstream (8) ya se habla de hambre en Estados Unidos; los crímenes están en constante aumento desde hace dos años (9); el consumo de droga explota (10); a pesar de las reducciones presupuestarias que fuerzan a las prisiones a liberar a sus presos (11) hay más presos en Estados Unidos que ingenieros o profesores del secundario (ver figura más abajo); a pesar de las cifras oficiales alentadoras, continúa el desempleo masivo(12) ; se sacrifican las infraestructuras (13); la investigación científica ya no es financiada correctamente (14), etc.

[...]

Cantidad de presos, ingenieros, enfermeras, profesores del secundario, etc. en Estados Unidos. Fuente: Huffington Post.

LA IMPOSIBLE REACTIVASIÓN ESTADOUNIDENSE

Los problemas de Estados Unidos no pueden solucionarse realmente en el contexto actual ya que se encuentra ante un dilema: si la economía comienza a recuperarse, la FED debe poner fin a su programa de apoyo, pero eso producirá pánico en los mercados como ya se vio en septiembre, lo que interrumpiría la recuperación...

En realidad si un pequeño y verdadero crecimiento se insinúa en Estados Unidos, la montaña de dólares impresos por la FED y exportados a los emergentes volverá, en parte, a Estados Unidos para sacar provecho de la oportunidad, provocando una fuerte inflación y cortando de raíz la recuperación (22). Estas « oscilaciones » entre la esperanza y la desesperación continuarán hasta que la crisis se enfrente con las herramientas del mundo de ayer o hasta que una conmoción exponga la situación catastrófica. Porque no es el QE salvará la economía, ya que sus mejores resultados son mantener artificialmente con vida a los zombies económicos e inflar burbujas financieras.

[...]

¡EUROPE HA MUERTO, VIVA EUROPA ! (42)

Resolución de los conflictos, comercio, finanzas... vemos que la brecha cada vez mayor con Occidente. Sin embargo, semejante a esa nueva ruta de la seda que relaciona Asia con Europa, esta última todavía puede cambiar a tiempo para el mundo de mañana si se las arregla para cortar el cordón umbilical con Estados Unidos, después de las elecciones de 2014, que servirán como un detonador.
Aumento de las extremas derechas y de los partidos euroescépticos, déficit democrático, peso de los grupos de presión y alejamiento de los ciudadanos, centralización bruselense, la burocracia y tecnocracia... la Unión Europea se muere (43). Según nuestro equipo, las elecciones europeas de 2014 provocarán la explosión del marco actual de la Unión y desencadenarán su repolitización, comenzando con un gran debate sobre el futuro de Europa. Aunque este replanteo ya comenzó, por ejemplo con los Verdes que presentan candidatos en todo el territorio de la Unión Europea (44), dando así inicio a una « verdadera » elección europea, o con los partidos socialistas que impulsan al muy serio candidato Martin Schultz para encabezar la Comisión (45).

Pero según el LEAP/E2020, este refundación, si se consigue, tomará tiempo, mucho tiempo, y la fecha límite real para una Unión Europea democrática es la elección de 2019. Analizamos exhaustivamente el destino de Europa en la sección Telescopio.

La Unión Europea se muere, es una Europa inspirada e infiltrada por los intereses de Estados Unidos. Es la Europa limitada a un vasto mercado común que debe continuamente expandirse. Es la Europa que se doblega ante Monsanto y se remite a los Estados miembros (46), dejando el campo libre a la multinacional estadounidense. Es el títere de las políticas anglosajonas, el tercer pilar estadounidense que se desmorona. Pero estas decisiones dictadas por el primo estadounidense pasan cada vez más difícilmente (47). Otro ejemplo es la adhesión de Turquía a la Unión Europea, determinada por el programa estadounidense y no por los ciudadanos europeos o turcos (48): ahora laboriosa, estará condenada definitivamente cuando los partidos de extrema derecha irrumpan en el Parlamento Europeo en 2014.

Pero el continente no esperará al 2019 para reorganizarse y la cuestión es que forma tomará Europa de mañana. Mientras tanto, como lo veremos en Telescopio, Eurolandia tiene la capacidad de construir un proyecto político que llene el vacío que deje la Unión Europea. [...]


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Notes :

1 Extraído del Silencio, 1837.

2 Cosa inconcebible hace poco...

3 En la física, este concepto designa un obstáculo que una partícula no puede cruzar hasta que tiene suficientemente energía.

4 Titulo de una novela de Maria Remarque (1929).

5 Fuente: Business Insider, 13/11/2013.

6 Leer el edificante el artículo « Confessions of a Quantitative Easer » (Wall Street Journal, 11/11/2013) o en español en « Sólo puedo decir lo siento, EEUU »: se confiesa uno de los jefes de los estímulos de la Fed en el .eleconomista.es.

7 El costo del New Deal se estima en un total de 50 millardos de dólares entre 1933 y 1940 (fuente: Forbes. Con la inflación, esta suma representa cerca de 850 - 900 millardos de dólares actuales (cf. US inflation calculator, mientras que la FED inyecta 1.020 millardos al año, esto es más de un New Deal al año. Ver tan Answers.com.
Aunque se debe contextuar estas cifras ya que QE3 representa el 6% del PIB mientras que a la época 50 mil millones del New Deal representan cerca del 50% del PIB (repartidas en 8 años, al 6% anual).

8 « America’s new hunger crisis », MSNBC (30/10/2013). Ver tambien Reuters, 12/09/2013.

9 Fuente: Time, 24/10/2013.

10 Fuent: Bloomberg, 13/11/2013.

11 Fuente: por ejemplo CBS, 27/02/2013.

12 Fuentes: CNS News (22/10/2013), ZeroHedge (08/11/2013).

13 Fuente: Business Insider, 01/11/2013.

14 Fuentes: ThinkProgress (30/08/2013), The Tech (07/05/2013), etc. Hasta el prestigioso MIT está fuertemente afectado: Boston Globe, 20/05/2013.

[...]

22 Leer sobre este tema el análisis de Andy Xie, Caixin (05/11/2013).

[...]

42 En referencia a la expresión « ¡el rey murió, viva el rey! » pronunciada inicialmente a la sucesión de Charles VI en 1422. Fuente : Wikipédia.

43 Es interesante constatar que todas las « uniones » (Unión Europea, Reino Unido, Estados Unidos) se encuentran en graves dificultades ; en particular, la elección de los nombres refleja los principios de gobierno que ya no se adaptan a nuestra época, en la que es imprescindible un red de gobierno descentralizada para gestionar los grandes bloques regionales.

44 Fuente: EUObserver, 11/11/2013.

45 Fuente : Huffington Post, 10/10/2013.

46 Fuente: Die Zeit, 06/11/2013.

47 De esta manera el maíz de Monsanto mencionado anteriormente deberá ser bloqueado por los distintos países.

48 Sólo el 20% de los europeos y el 44% de los turcos creen que la integración de Turquía sería « una buena cosa » (fuente: Hurriyet, 19/09/2013). Mientra que Hillary Clinton decíat en noviembre de 2010 : « United States [...] support the membership of Turkey inside the EU. [...] We don’t have a vote, but if we were a member, we would be strongly in favor of it. »

El GEAB N°78 está disponible! La desamericación del mundo comenzó – surgen soluciones dirigidas a un mundo multipolar desde ahora al 2015

- Nota publica de GEAB N°78 (16 de octubre de 2013) -

Hay momentos en que la historia se acelera. Cualquiera que sea la salida de las negociaciones sobre el shutdown y el techo de la deuda, octubre de 2013 es uno de ésos momentos. Es que el abuso del bloqueo abrió los ojos a los que todavía apoyaban a Estados Unidos. Un líder es seguido cuando es temido, no cuando hace el ridículo.

« Construir un mundo desamericanizado »: hace unos años, esta afirmación habría hecho reír. Hubiera pasado por una provocación de Hugo Chávez. Pero cuando se asiste en directo a la quiebra de Estados Unidos y una agencia de prensa china oficial lo dice (1), el impacto no es el mismo. En realidad describe abiertamente un proceso ya ampliamente en marcha: simplemente, ahora se tolera decirlo públicamente. El bloqueo del gobierno estadounidense tiene, al menos, el mérito de desatar las lenguas (2). Pero no nos equivoquemos, este análisis no ha aparecido en medios de comunicación chinos por casualidad, refleja el endurecimiento de tono operado por Pékin.

En efecto, si el mundo entero retiene su respiración ante el juego patético de las élites estadounidense, no es por compasión, es para evitar ser arrastrados en la caída de la primera potencia mundial. Cada uno intenta desacoplarse de la influencia estadounidense y soltarse de Estados Unidos definitivamente desacreditado por los episodios recientes sobre Siria, el tapering, el shutdown y ahora el techo de la deuda. El poder legendario estadounidense no es más que un poder destructivo y el mundo comprendió que ya era hora de desamericanizarse.

Esta perspectiva y la verbalización de lo que antes no se decía (3) liberan, finalmente, a un conjunto de soluciones que estaban hasta ahora a la espera de implementarse y que incluso todavía eran rechazadas por algunos. Estas soluciones aceleran la construcción del mundo de mañana y abren un mundo multipolar organizado alrededor de los grandes bloques regionales. Después de un examen de los reveses estadounidenses, en este número de GEAB nuestro equipo analiza las fuerzas que conforman este mundo en transformación. También volvemos en la sección « Telescopio » sobre el estado real de la sociedad estadounidense que, detrás del espejismo del mercado bursátil y de las finanzas, explica la quiebra del american way of life y contribuye a esta toma de distancia del modelo estadounidense. Finalmente para completar este panorama mundial presentamos la actualización de nuestra evaluación anual de los riesgos-país y, por supuesto, también las tradicionales recomendaciones y el GlobalEurometer.

Plan del artículo completo:
1. « NO WE CAN’T »
2. CRISIS EN RÁFAGA
3. SHUTDOWN: LA RISOTADA DEL MUNDO, PERO CON UNA RISA IRÓNICA
4. DESAMERICANIZACIÓN A TODO NIVEL
5. EL PETRODÓLAR HA MUERTO, VIVA EL PÉTROYUAN
6. CHINA TOMA A EUROLANDIA DE LA MANO
7. RUSIA, AMÉRICA DEL SUR: CONTINÚA LA DESOCCIDENTALIZACION

Presentamos en este comunicado público los capítulos 1, 2 y 3.

« NO WE CAN’T »

Como cambian los tiempos... El mundo entero olvidó las palabras freedom, hope o el famoso eslogan « Yes we can » representativo de la sociedad estadounidense de generaciones precedentes para ahora hablar sólo de taper, shutdown o ceiling. No es exactamente la misma dinámica, la imagen de positiva se ha transformado en francamente negativa.

Es sorprendente comprobar hasta que punto la situación estadounidense actual confirma el adagio según el cual una desgracia nunca viene sola. En un mes y medio, primero la afrenta rusa sobre el expediente sirio; luego el banco central que reconoce la imposibilidad de disminuir el quantitative easing (4). La incapacidad de votar el presupuesto, lo que implica el cierre del Estado federal. Un shutdown que se prolonga mucho más allá de lo razonable (5). La negociación sobre el techo de la deuda que está en un callejón sin salida a dos días de la fecha límite. Estados Unidos intimados por el G20 a ratificar la reforma del FMI que bloquea desde hace tres años, y por el Banco Mundial y el FMI a poner orden sus finanzas (6). Y ahora el golpe de la reprimenda china.

CRISIS EN RÁFAGA

Esta sucesión de crisis es completamente inquietante para el país, muestra una aceleración sin precedentes y una conmoción inminente. Está la fatalidad en estas crisis, pero hay también una dosis de estrategia de recuperación. El shutdown pudo haber sido instrumentado por Obama para presionar a los republicanos para que voten la suba del techo de la deuda, muy importante para Estados Unidos. Es visiblemente que sería sólo un semi-éxito que puede hacer esperar una mejora temporal, al prorrogar por algunas semanas todos los problemas (7); no se excluye, sin embargo, que se escoja la vía trágica, porque ya no se está el dominio de una decisión racional y que consiguientemente podría ser anticipada.

Coste de asegurar 10 millones dólares de deuda pública estadounidense. Fuente: Markit.

Aunque los comentaristas se obsesionan con el Tea Party que consiguió tomar de rehén al partido republicano y a la sociedad estadounidense, similarmente a como los accionistas minoritarios llegan a controlar una sociedad vía un holding, puede hacerse otra lectura. Muchos estadounidenses ven la realidad que enfrentan: su país está en quiebra. Entonces, ¿que vale más?, retrasar confrontarse con la realidad con el riesgo de ampliar los problemas o resolverlos. Una gran parte de la población no ve con malos ojos un default (8). En última instancia, ¿cual es la otra solución?, ¿No es el deseo de los republicanos el precipitar la crisis? Esta es una gran oportunidad, ya que pueden culpar al Tea Party que declara sin ambages que « ningún acuerdo ves mejor que un mal acuerdo » (9). Lo que queremos decir es, que esta vez o probablemente en otra ocasión en un futuro muy próximo, podrían intentar cortar el nudo gordiano.

Del mismo modo, se efectuó una estrategia de recuperación cuando la FED dio marcha atrás con la reducción de su flexibilidad cuantitativa. ¿Por qué dio a entender hasta el final que reduciría a QE3 para finalmente no hacerlo? Es la primera vez que toma por sorpresa a los inversores, el 100% de ellos estaban convencidos del tapering, ella había hecho del forward guidance un principio bien establecido. ¿No hay ninguna vinculación con los groseros delitos de información privilegiada comprobados en el momento del anuncio de FED (10), que debieron producirles millardos de dólares a sus autores? Todo esto confirma nuestra hipótesis sobre los establecimientos financieros estadounidenses asediados que deben ser rescatados discretamente por operaciones de este género, corriendo el riesgo de poner en un estado lastimoso la credibilidad de la FED. Aunque son soluciones de corto plazo que empeoran la situación, alargan un poco el plazo fatídico. Sobre estos bancos estadounidenses, ya no somos los únicos que hacen sonar las alarmas: el banco de Inglaterra espera quiebras de grandes bancos que según ella habrían perdido la condición de « too big to fail » (11). Por ello, reiteramos nuestra advertencia sobre esto.

Como un boxeador, todos estos golpes dejaron al país grogui y falta sólo el último para derribarle. Si no se produce un default estadounidense en octubre, será otro vencimiento que habrá sido aplazado pero el problema volverá a presentarse.

SHUTDOWN: LA RISOTADA DEL MUNDO, PERO CON UNA RISA IRÓNICA

Cuando escribíamos en GEAB N°77, respecto al voto del presupuesto, que « no hay duda que se puede encontrar a último minuto una solución de compromiso, o más probablemente unas horas o algunos días después de la fecha límite », debemos reconocer que subestimábamos las divergencias políticas en Washington puesto que los « algunos días » que teníamos en cuenta se transformaron en semanas. El diario Le Monde incluso titula en una de sus páginas web, « el lastimoso espectáculo de Washington » (12). Aunque finalmente este shutdown no tiene un impacto desmesurado sobre los mercados financieros (13), por lo tanto todo va para mejor, parecen pensar muchos republicanos que se adaptan muy bien de una parálisis del Estado federal y a la reducción de los gastos públicos que resulta.

Esta no es la opinión de los países que poseen una gran cantidad de T-bonds, que se sienten rehenes de Estados Unidos (14). Están sorprendidos por la insoportable ligereza de Estados Unidos y por la actitud irresponsable quién hasta hace poco era « el patrón ». Si el país entra default la onda de choque será verdaderamente terrible. Aunque no sería el fin del mundo ya que un eventual default podría simplemente tomar la forma de un retraso de pago por unos días; por otra parte, las diferentes regiones del mundo serían afectadas muy desigualmente según su grado de desacoplamiento con la economía estadounidense. No, el país que sufrirá más con esta solución (y con cualquier otra, por otra parte) será el propio Estados Unidos. Recordemos que posee dos tercios de su propia deuda pública.

Repartición de la deuda pública estadounidense. Rojo: poseedores extranjeros/ marrón: poseedores privados nacionales. Azul: poseedores públicos nacionales. Fuente: npr.org.

Es por eso que los países mejor gobernados ya comenzaron este gran desacoplamiento, a la cabeza de los cuales está China que sabe desde Sun Tzu que « cuando el trueno estalla, es demasiado tarde para taparse los oídos.» (15)

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Notas:

(1) Fuentes : Xinhuanet (agence Chine Nouvelle, 13/10/2013), RFI (13/10/2013).

(2) Hasta Financial Times lo hace (02/10/2013): « el sistema actual basado en el dólar es intrínsecamente inestable ». Confesión increíble por parte de un periódico financiero anglosajón.

(3) El eco mundial que recibió el artículo chino mencionado más arriba muestra el gran interés en esta declaración de la segunda potencia mundial y confirma que se rompe un tabú que permitirá aplicar soluciones largamente esperadas por la mayoría de los países. Leer por ejemplo el excelente análisis de Asia Times, 15/10/2013.

(4) Fuente : Bloomberg, 18/09/2013.

(5) Fuente : CNN, 14/10/2013.

(6) Fuente : par exemple PressAfrik, 12/10/2013.

(7) Fuente : New York Times, 15/10/2013.

(8) El 58 % de los estadounidenses votarían contra el levantamiento del techo de la deuda. Fuente: Fox News, 08/10/2013.

(9) Fuente : Le Monde, 15/10/2013.

(10) Fuente : USA Today, 24/09/2013.

(11) Fuente : The Telegraph, 12/10/2013.

(12) Le Monde, 14/10/2013.

(13) Evidentemente, ya que la FED continúa con su quantitative easing desenfrenado.

(14) A pesar de todo son rehenes voluntarios ya que financiaron masivamente y voluntariamente a este país ...

(15) Sun Tzu, L’art de la guerre, siglo VI antes de J.-C.

Jeudi 17 Octobre 2013

El GEAB N°77 está disponible! Finanza, economía, política y la situación mundial a finales de 2013: tres chispas y un barril de pólvora

- Nota publica de GEAB N°77 (16 de septiembre de 2013) -

El sol del verano boreal de 2013, lejos de haber traído la calma momentánea que algunos esperaban, continuó calentando al rojo vivo las finanzas, la economía, y sobre todo la geopolítica mundial. Siria, manzana de la discordia, mostró hasta que punto la comunidad internacional había dejado de ser una unidad; las noticias económicas, a pesar de emplear todos los artificios posibles, se niegan obstinadamente a anunciar la tan esperada reactivación; la guerra monetaria prosiguió extendida e intensificada, afectando directamente a los países emergentes; las tasas de las obligaciones soberanas ahora se han salido fuera de control...

El inicio del otoño desgraciadamente no traerá calma al juego. En Washington, la reapertura política está bajo tensión entre las discusiones sobre Siria, la aprobación del presupuesto, el techo de la deuda, etc. Las disensiones extremas entre demócratas y republicanos replantean todos los peligros. La reapertura financiera no es el menor estado a la orden del día la famosa reducción del QE (tapering), es decir la disminución progresiva del programa de flexibilización cuantitativa de la FED que es el que lleva la economía del brazo; con las secuelas de la quiebra de Detroit y con los grandes bancos occidentales que retiran, por necesidad, su apoyo del gobierno estadounidense.

Por último, el reinicio geopolítico promete también animarse: los países emergentes, escaldados por las operaciones especulativas sobre sus monedas, en absoluto seguirán cruzados de brazos, lo que promete bellos fuegos de artificio en el mercado de los cambios y, por otro lado, querrán aprovecharse de su victoria con respecto a Siria para aumentar sus prerrogativas.

Plan del artículo completo:
1. EL CULEBRÓN POLÍTICO SE REANUDA EN WASHINGTON
2. LA FED PIERDE EL CONTROL
3. LA PRÓXIMA CHIPRE SERÁ ESTADOUNIDENSE
4. LOS BANCOS SOLTARON AL TESORO
5. LOS BANCOS SOLTARON AL TESORO
6. DE CARIBIDIS EN ESCILA
7. PÉRDIDA DE LA INFLUENCIA ESTADOUNIDENSE
8. EMERGENTES: CONTINUACIÓN Y FIN DEL PROCESO DE LAS ECONOMÍAS OCCIDENTALES
9. JAPÓN: REENFOQUE REGIONAL
10. EUROPA EN LA ENCRUCIJADA
11. EL BARCO BORRACHO DE LA GOBERNANZA MUNDIAL

Presentamos en este comunicado público los capítulos 1, 2 y 3.

EL CULEBRÓN POLÍTICO SE REANUDA EN WASHINGTON

Casi nos habíamos olvidado de las diferencias entre demócratas y republicanos cuando la actualidad internacional está tan cargada. Pero para quienes están interesados en los giros del culebrón « alerta en Washington » el suspenso durará por largas semana (1). Entre las discusiones sobre Siria (ahora sin problemas, aunque reflejan la apuesta occidental del verano boreal como veremos), el presupuesto de 2014 y el techo de la deuda, los republicanos usarán todo su poder de bloqueo para obtener el máximo de concesiones de Obama. Y no hace falta decir que están listos para la batalla, ya sea a costa de sacrificar la reforma de salud de EE.UU. o recortando otros gastos sociales (o, mejor, ambos) (2).

Obviamente, en cuanto a los peligros que entraña la falta de un acuerdo sobre estas cuestiones (3), no hay duda que se puede encontrar a último minuto una solución de compromiso, o más probablemente unas horas o algunos días después de la fecha límite. Este compromiso incrementará aún más la presión sobre los millones de estadounidenses que dependen de la asistencia social (4). Sin embargo, el espectáculo de Estados Unidos desgarrado le dará un nuevo golpe a la credibilidad del país, una absolutamente inútil inquietud suplementaria a los mercados, un muy inoportuno nerviosismo en los acreedores extranjeros, en primer lugar China. Este exceso reiterativo pondrá fin a la poca confianza que resta en la primera potencia mundial. Y sin confianza, el país pierde todo lo que lo mantiene vivo.

Desgraciadamente, los lectores del GEAB saben que lo anterior está en consonancia con la indefectible degradación de la influencia de Estados Unidos, sobre la cual volveremos porque se trata de una grilla de lectura indispensable para comprender las actuales tendencias mundiales.

Resumiendo, la política estadounidense de los próximos meses es la primera de las tres chispas susceptibles de encender la mecha del barril de pólvora de una economía mundial que aún no cortó completamente el cordón umbilical con el tío Sam.

LA FED PIERDE EL CONTROL

Lo que es más grave es que, como lo habíamos anunciado en varias ocasiones, las tasas de interés de los T-bonds están, de ahora en más, fuera de control. A pesar de los 45 millardos de dólares de obligaciones públicas estadounidenses que la FED compra todos los meses, a pesar de la reducción de la emisión de estos bonos gracias a la disminución del déficit presupuestario de la administración federal, las tasas siguen subiendo. Si sólo eran rumores la reducción de QE3, habrían comenzado su suba después de ellas, lo que no es el caso; por otra parte, que el rumor de una reducción del 10% del QE3 cause una suba de las tasa de más de un punto de porcentaje sobre la obligación a 10 años es un mal presagio de lo que sucederá cuando la FED deba parar completamente su apoyo.

Tasa de interés de los bonos del tesoro estadounidense a 10 años: izquierda, septiembre 2012 – septiembre 2013, derecha, del 20 de abril al31 de mayo de 2013 (fuente : MarketWatch/LEAP). mores del tapering comenzaron el 13 de mayo y fueron confirmados por Bernanke ele 19 junio.

Se entiende que la FED ya no pueda controlar nada y los efectos de sus anuncios a posteriori sólo sirven para hacer creer que todavía controla la situación. De todos modos, el QE3 es completamente inefectivo para la economía real, ya que contribuye a la formación de una burbuja en los mercados financieros y de inmuebles (5), por lo que poco importa que la reduzca enmascarándola como la consecuencia de una supuesta consolidación de la economía. Todo es sólo una cuestión de imagen, lo único que la FED se las arregla para mantener por el momento.

La realidad es que la FED no tiene elección posible: además de su balance que crece peligrosamente, ahora la opinión general es que el remedio es peor que la enfermedad y que permanentemente está rechazando confrontarse con la realidad y el estallido de las burbujas susodichas. Sin hablar por supuesto de la presión política ejercida sin duda por China y otros países. Además, la FED debe preservar sobre todo el papel internacional del dólar, lo que es vital para la economía estadounidense que no saldrá indemne de un cambio de moneda de reserva internacional: esto exige particularmente mantener su valor y para esto debe aumentar el atractivo de las obligaciones estadounidenses. Es tan notable comprobar como, a pesar de los rumores de un tapering desde septiembre (6) que reduciría la cantidad de dólares que se imprimen cada mes, a pesar de los rumores de la guerra en Siria que habitualmente habrían provocado una « huida hacia el dólar », éste no se valorizó respecto al euro, prueba que él necesita verdaderamente un empujón para evitar una depreciación brutal extremadamente dañina. Volveremos sobre la ausencia de «huida hacia la seguridad» provocada por el riesgo de un ataque a Siria, signo revelador de un cambio de espíritu muy inquietante para Estados Unidos.

Esta pérdida de control de las tasas es la segunda chispa próxima al barril de pólvora, una chispa enorme que se parece más bien a una antorcha.

LA PRÓXIMA CHIPRE SERÁ ESTADOUNIDENSE

Pero no es sólo que las obligaciones federales que estén en caída libre. Tras la quiebra de Detroit, el mercado de los Munis (obligaciones municipales estadounidense) está también extremadamente tenso (7) como se lo ve en la figura que sigue.

Es una situación alarmante para numerosas ciudades estadounidenses que va inevitablemente a traer otras quiebras estrepitosas en los próximos meses. Al separar las deudas municipales y nacionales, ciertamente parecen mejores las cifras, pero se duplican los riesgos.

Tasa de los bonos municipales a 20 años. Fuente: Fed de Saint-Louis.

Entre las próximas víctimas en la lista de los mercados parece figurar Puerto Rico que está luchando con tasas insoportables8. Eso hace recordar el episodio chipriota, salvo que esta isla es tres veces más populosa. Y que eso no ocurre en Europa sino en el ámbito estadounidense. Apostamos que esta vez a la isla americana será considerada insignificante, contrariamente a Chipre.

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Notas:

(1) Fuente: ABC 7 News, 07/09/2013.

(2) Fuentes: Fox News (27/07/2013), CNN Money (06/09/2013), Huffington Post (10/09/2013).

(3) Leer por ejemplo Fiscal Times (10/09/2013) sobre las consecuencis de un bloqueo respecto al techo de la deuda.

(4) Leer por ejemplo New York Times (05/09/2013) sobre la reducción de las ayudas pagadas a un número cada vez mayor de personas que dependen de cupones de alimentos.

(5) Sin hablar de sus consecuencias en el interior de Estados Unidos que es lo único que cuenta a los ojos del país a pesar del papel mundial del dólar que fue siempre preponderante lo cual debería llamar a la responsabilizar a los dirigentes estadounidenses de la escena internacional. Eso nunca fue el caso en 40 años y no es que en una importante crisis que cuestiona la supervivencia del país vaya hacerlo cambiar.

(6) Fuente: CNBC, 28/09/2013.

(7) Leer por ejemplo The Future Tense, 29/07/2013.

(8) Fuente: Wall Street Journal, (09/09/2013).

Lundi 16 Septembre 2013